Mientras subsiste el cepo para empresas, los sobrantes de liquidez del sector privado le permitieron al gobierno renovar en mayo el total de su deuda en pesos e incluso acumular un excedente para hacer frente a los pagos de junio. Se da por descontado, por tanto, que no habrá inconveniente en hacer frente al pico de vencimientos que debe afrontar en el corriente mes.

La subsistencia de barreras para acceder al mercado cambiario encausa los fondos líquidos de las empresas hacia el financiamiento del Estado. De hecho, en la última licitación de mayo para renovar la deuda del Tesoro, se recibieron ofertas por $16 billones, de los cuales sólo se tomaron $12,6 billones. Esas mismas restricciones mantienen a raya la demanda en el mercado cambiario, permitiendo al Banco Central adquirir los excedentes diarios de dólares, fortaleciendo sus reservas –ya lleva comprados unos USD 10.000 millones este año- e impidiendo una mayor sobrevaluación del peso.

 

¿Otra vez el INDEC?

 

El informe sobre la segunda revisión del programa acordado con el FMI dedicó una serie de consideraciones a las estadísticas públicas. En particular, apuntó a la desactualización del Índice de Precios al Consumidor (IPC). En efecto, para el cálculo de dicho índice se sigue utilizando la canasta de consumo relevada en 2005. Si bien existe un relevamiento posterior, realizado en 2018, no se utiliza para el índice oficial.

El año pasado, el INDEC anunció que, a partir de enero de 2026, se utilizaría dicha canasta para el cálculo del IPC, pero a principios del corriente año se comunicó que dicho cambio no se implementaría y se seguiría utilizando la canasta de hace 20 años.

Esta decisión del Ministerio de Economía determinó la renuncia del director del INDEC, en desacuerdo con dicha decisión. Ocurre que en la cesta de consumo relevada en 2018 se incrementa el peso de los servicios, justo cuando la política oficial es favorecer una recuperación de las tarifas de los servicios públicos. Ello implica que utilizar los ponderadores de 2005 permite subestimar el alza de precios. Esto es lo que ha determinado la crítica del FMI: “La prolongada demora en la actualización del IPC ha dejado la metodología obsoleta y menos representativa de la cesta de consumo actual”. El hecho es que el INDEC calcula el índice con ambas metodologías, pero solo publica el estimado utilizando la canasta de 2005. 

 

¿Qué es el super Rigi?

 

 

El Poder Ejecutivo envió al Congreso de la Nación el proyecto de ley estableciendo el Super Rigi. Incentiva inversiones por un mínimo de USD 1.000 millones que estén destinadas a actividades que “actualmente no se desarrollen en el país o cuyo grado de desarrollo resulte experimental o piloto”. Entre los beneficios se cuentan la rebaja en el impuesto a las ganancias, la amortización acelerada de las obras, la exención de derechos de importación y exportación y garantía de estabilidad tributaria, aduanera, cambiaria y regulatoria por 30 años. Las cargas patronales tendrán un máximo del 10 % y la Nación se compromete a no aumentar la carga tributaria en el futuro. Las provincias y municipios que adhieran al régimen tampoco podrán hacerlo.

 

El superpeso se sigue fortaleciendo

 

En abril volvió a caer el tipo de cambio real. La caída fue del 5,0 % con respecto a marzo y del 8,9 % en comparación con el guarismo de igual mes del año pasado. Al mencionado retroceso contribuyó decisivamente la caída en la cotización del dólar, que mermó un 4,4 % en marzo. Cabe recordar que el tipo de cambio real se estima tomando como base el valor del dólar en diciembre de 2015. Se calcula la evolución de dicho tipo de cambio hasta el presente y se le agrega la inflación en Estados Unidos medida por el índice de precios de bienes al productor; finalmente se divide por la evolución del Índice de Precios al Consumidor para el rubro servicios. Mientras la inflación americana mide la pérdida de poder adquisitivo del dólar, la inflación local de los servicios aproxima la pérdida de valor del peso en términos de los bienes no comercializables.

 

Tipo de cambio real (dic. 2015 = 100

 

 

 

Indices de inflación

 

Publicamos a continuación las variaciones mensuales y anuales disponibles de índices de precios al consumidor nacional y para la región del Gran Buenos Aires, ambos suministrados por el INDEC, así como los de las provincias de Córdoba, Mendoza, Neuquén, San Luis y Tucumán junto con el de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. 

 

 

 En abril, el gobierno logró mantener el superávit fiscal

 

El resultado fiscal del mes de abril fue inferior al registrado en marzo, pero se mantuvo positivo. Si bien los ingresos crecieron un 3,3 %, los gastos lo hicieron un 15,7 %, achicando el superávit fiscal. En el incremento de las erogaciones se destaca el aumento en los subsidios económicos, particularmente por el pago en la primera semana de abril de los gastos asociados a las transacciones de energía de marzo. 

 

 

 

 

 

 

Fuente: www.NetNews.com.ar